Bernstein Ethereum Rallisine Işık Tuttu: 5 Katalizör Var!

Ethereum, yılbaşından bugüne kadar en büyük rakibi olan Bitcoin’den daha âlâ performans gösterdi. Bernstein analistleri, kripto para ünitesinin son kazanımlarına katkıda bulunan beş katalizör olduğunu söylüyor. Artan merkezi olmayan finans faaliyeti, ağ için bir kuyruk rüzgarı yaratıyor.

Bernstein: Ethereum rallisi yalnızca potansiyel ETF’yle ilgili değil!

Dünyanın en büyük ikinci kripto parası olan Ethereum (ETH), yılbaşından bugüne %33’lük bir çıkar gördü. Böylelikle, büyük rakibi Bitcoin’den (BTC) daha âlâ performans gösterdi. Bernstein Pazartesi günü bir araştırma raporunda bu mevzuyu işledi. Analistler, bu rallinin spot borsa yatırım fonunun (ETF) potansiyel onayı dışındaki katalizörlerden kaynaklandığını söylüyor.

İlk olarak, ETH arzının deflasyonist olduğunu belirtiyorlar. Ayrıyeten, Ethereum Blockchain’in 2022 Eylül’de bir proof-of-stake konsensüs modeline geçmesinden bu yana artmadığını belirtiyorlar. Rapor, bu gerçeğin gereğince takdir görmediğini söz ediyor. Kilitli ETH ölçüsü da değerli bir faktör. Bernstein, borsalarda tutulan ETH’nin tüm vakitlerin en düşük düzeyi olan %11’de olduğunu söylüyor. Bunun da kripto paranın daha fazlasının kilitlendiğinin bir işareti olduğunu belirtiyor. Staking havuzlarında, merkezi olmayan finans (DeFi) akıllı mukavelelerinde ve katman-2’lerde kilitli ETH var.

Daha fazla ETH holder’ı ETH’lerini stake ediyor

Analistler Gautam Chhugani ve Mahika Sapra, “ETH süreç fiyatlarının daha yüksek Blockchain faaliyetine dayalı olarak artmasıyla, daha fazla ETH holder’ı ETH’lerini stake etmeye teşvik ediliyor,” diyor. Ayrıyeten müellifler, raporda şu değerlendirmeye yer veriyor:

Ethereum Katman 2 ağlarındaki finansal akıllı kontratlar ölçeklendikçe (Arbitrum, Optimism ve Polygon), daha fazla ETH kendini akıllı mukavelelerde kilitlenmiş olarak buluyor ve bu da artan talebin refleksif bir geri bildirim döngüsüne yol açıyor.

Restaking protokolleri Ethereum için bir katalizör

Notta ayrıyeten, ETH’yi restake etmek için kullanılan bir protokol olan Eigen katmanı, “ETH (yeniden) stake edenler Eigen’de başlatılan yeni tokenlardan / hizmetlerden çıkar sağladığından” daha fazla staking talebi çekti. Bernstein, 2023’ün başından bu yana, yeni katman 2 ağlarının, merkezi olmayan finansın yine canlanmasıyla Ethereum ağına ölçeklenebilirlik ve daha düşük fiyatlar getirdiğini söylüyor.

Token düzenlemelerine daha fazla açıklık getirilmesiyle, “DeFi tokenları üzere uygulama tokenları potansiyel olarak token stake edenlerle gelir paylaşımına müsaade verebilir” diyen rapor, “sağlıklı bir DeFi ekosisteminin daha yüksek aktivite ve Ethereum fiyatları sağlamaya devam edeceğini” ve hasebiyle ETH’ye daha fazla kıymet tahakkuk edeceğini kaydediyor.

Bir öbür katalizör: Ethereum Dencun yükseltmesi

Rapor, Uniswap fiyat değiştirme teklifine de dikkat çekiyor. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, bu gelişme UNI’de %60’lık bir ralliyi tetikledi. Rapor, “tokenekonomik tasarımlarının” nasıl daha âlâ hale geleceğine dair bir örnek olarak Uniswap’ı gösteriyor.

Son ana katalizör ise Ethereum Blockchain’in bu yıl Mart ayındaki Dencun yükseltmesi. Rapora nazaran, yükseltmenin akabinde “ETH iştirakçileri, Ethereum katman 2 süreç maliyetlerinde %90’lık bir azalma bekliyor. Ayrıyeten, katman-2 ağlarının kârlılığının artmasını umuyor. Bu da main-net’teki tıkanıklığı azaltacak. Ayrıyeten, ekosisteme daha yüksek hacimler kazandıracak.