JPMorgan’dan Tanınan Altcoin için “Yeni Sınıflandırma” Önerisi!

Kripto para piyasası gelişmeye devam ederken, Menkul Değerler ve Borsa Kurulu (SEC) ve öteki ABD idare organlarının, hükümetin kriptoyu nasıl düzenlediğini yine tanımlamaya istekli olduğu ortaya çıktı. Tekrar de SEC’in Binance ve Coinbase’e dava açmasından GOP’un SEC’in yine yapılandırılması davetine kadar, ileriye dönük net bir yol hala çok uzak görünüyor. Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki JPMorgan stratejistlerinden oluşan bir takım, Blockchain dalını kasıp kavuran karmaşaya bir yenisini eklemek ismine, Kongre’nin önder altcoin ETH’yi SEC’in şu anda MATIC, SOL, ALGO ve benzerleri için önerdiği katı etiketler yerine yeni bir “diğer kategori” altına yerleştirmesini önerdi.

Lider altcoin Ethereum için “diğer” kategorisi

Kripto dünyası birkaç yıldır sınıflandırma muamması ile boğuşuyor ve son Binance ve Coinbase davaları tartışmayı daha da alevlendirdi. Bu yasal karışıklığın ortasında stratejistler, potansiyel bir “diğer kategori”nin Ethereum (ETH) ve emsal biçimde merkezi olmayan kripto para ünitelerinin menkul değer tanımlamasının dışında kalmasını sağlayabileceğini öne sürüyor.

Bu teklif, devam eden SEC-Ripple davasının bir kesimi olarak kısa mühlet evvel yayınlanan bir dizi yazışma olan “Hinman belgeleri” ışığında ortaya konuyor. İsmini SEC’in eski Kurumsal Finans Yöneticisi Bill Hinman’dan alan bu evraklar, Hinman’ın 2018 yılında yaptığı ve ETH’nin “yeterince merkezi olmayan” yapısı nedeniyle bir menkul değer olmadığını öne sürdüğü konuşmasını tekrar ele alıyor. Bu dokümanlar tenkitlere neden olsa da, o vakitten beri önerilen “diğer kategorinin” ele alabileceği mevcut düzenlemelerdeki potansiyel boşlukları aydınlatabilir.

Kategori değişimi neye işaret ediyor?

Yukarıda bahsi geçen JPMorgan stratejistlerine nazaran, “diğer kategori” daha fazla kısıtlama getirecek ve şu anda emtialar için belirlenenden daha fazla yatırımcı müdafaası sunacak, lakin tekrar de menkul değerler için gerekli olanlardan daha az zahmetli olacaktır. Bu cins bir sınıflandırma, menkul değer olarak kategorize edilmenin yarattığı olumsuz sonuçlar olmaksızın yatırımcıları potansiyel olarak koruyacaktır. Bununla birlikte, önerilen bu yine sınıflandırma beraberinde belirsizlikleri de getirmektedir. Lider Gary Gensler de dahil olmak üzere birtakım SEC yetkilileri, Hinman evrakları tartışmaları yine alevlendirse bile başkan altcoin statüsü konusunda ağzını sıkı tutmaya devam etti.

Gensler daha evvel Bitcoin hariç tüm kripto para ünitelerinin menkul değer olarak kabul edilebileceğini belirtmişti. JPMorgan stratejistleri, bu dokümanlardan ortaya çıkan belirsizlik ve tartışmaların, SEC’in, yaygın olarak oyun yahut metaverse token olarak kabul edilenler de dahil olmak üzere bir dizi rakip tokene karşı harekete geçmesine karşın Ethereum’a karşı eylemsizliğinin ardındaki nedeni ortaya çıkarabileceğini öne sürüyor.

Gensler in @NYMag on crypto:

-everything is a security except bitcoin
-every company out there is in violation
-crypto is pointless but blockchain is kinda neat

Hard to argue you’re acting in good faith if admittedly trying to stamp out an entire industry. pic.twitter.com/Ozw8ZJ3ETO

— Alexander Grieve (@AlexanderGrieve) February 26, 2023

"Three quarters of the market is non-securities, it's just a commodity, a cash crypto."

– Gary Gensler pic.twitter.com/cbGWtxa8CH

— The Wolf Of All Streets (@scottmelker) June 13, 2023

Stratejistler, Ethereum’un bu düzenleyici tartışmalardan yararlı çıkacağı sonucuna vardı. Ripple’ın davasının sonuçları belirsizliğini korurken, Ripple açısından başarılı bir adil bildirim argümanı, gelecekteki SEC yaptırımlarını ve daha geniş kripto düzenleme ortamını kıymetli ölçüde etkileyebilir.
Kripto para ünitesi geliştikçe ve düzenleyici kurumların artan ilgisini çektikçe, “diğer kategori” önerisi esnek ve incelikli yasal tedbirlere duyulan gereksinimin altını çizmektedir. Lakin Kongre’nin önder altcoin için bu yeni kategoriyi nitekim düzenleyip düzenlemeyeceğine şimdi karar verilmedi.